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濒临关税带来的概略情趣，好意思联储对经济远景捏严慎格调，预测中显现出“类滞胀”担忧。

当地时辰3月19日，好意思国联邦储备委员会适度了为期两天的货币计谋会议（FOMC会议），晓喻将联邦基金利率筹备区间保管在4.25%至4.50%之间。这是自1月底会议以来，好意思联储再次决定保管利率不变。

FOMC会议现场 视频截图

好意思联储今日发布的最新一期经济远景预期显现，好意思联储官员对本年好意思国国内分娩总值增速的预测中值为1.7%，低于客岁12月预测的2.1%。以个东说念主糜费开销价钱指数考虑的通胀预测中值为2.7%，高于客岁12月预测的2.5%。剔除食物和动力价钱后的中枢通胀预测中值为2.8%，也高于客岁12月预测的2.5%。

本次FOMC会议是自特朗普晓喻一系列关税法子以来的初次会议。好意思联储在声明中提到的是“经济远景的概略情趣加多”；而在1月29日发表的声明中，好意思联储措辞为“经济远景概略情”，这一抒发的轻微相反，反应了好意思联储对好意思国经济场所判断的变化。好意思联储主席鲍威尔在新闻发布会上指出，关税法子可能推高物价水平，但难以精确评估其影响。

此前，高盛首席经济学家Jan Hatzius团队在一份呈报中晓喻，将2025年好意思国GDP增长预期从2.4%大幅下调至1.7%，这一数字与本次发布的经济远景预期高度重合。而下调的原因是该团队对好意思国贸易计谋的假定已变得相等不利。此外，高盛还下调了标普500年底筹备价。高盛把标普500指数年底筹备价从6500点下调至6200点，事理是对经济增长的担忧，以及最近好意思股“七巨头”股价的急剧着落。

好意思联储最新公布的点阵图显现，19名官员中有4东说念主预测2025年不会降息（1月仅1东说念主），4东说念主撑捏降息1次（1月为3东说念主）亚洲幼女，9东说念主撑捏降息两次（1月为10东说念主），2东说念主预测降息三次（1月为3东说念主），无东说念主预测本年有四次降息，（1月为1东说念主）。相干东说念主士觉得，点阵图显现2025年的降息中值仍然保管在两次，但撑捏更少降息（一次或不降息）的官员东说念主数有所加多，标明一些官员对于改日的通胀施展阑珊信心。

点阵图 好意思联储

当鲍威尔在新闻发布会上被问及通胀预期较高有些许是由好意思国关税计谋引起时，他回答说“很大一部分”。他还示意，对此进行精确评估“稀薄贫困”。

相干方案公布后，好意思国总统特朗普19日今日在酬酢媒体上敦促好意思国联邦储备委员会降息，承认关税将对好意思国经济形成影响，需要好意思联储“作念正确的事”。

当今，特朗普政府的关税计谋被确认比预期更为激进，其对加拿大、墨西哥、中国及欧盟加征或挟制加征关税的举措，导致企业资本飙升、大师对改日经济担忧加重、通胀预期恶化等问题。

在特朗普的上一任期中，他曾经频繁公开品评好意思联储及鲍威尔，相通敦促好意思联储降息。

对于好意思国经济衰退的担忧正在加重，凭证亚特兰大联储GDPNow模子最新预测的2025年第一季度好意思国实质GDP增长（经季节性和谐的年率）为-1.8%，如若这一预测成真，这将是2022年第一季度之后好意思国初次出现经济萎缩。

亚特兰大GDPnow模子数据走势

全球知名钞票不停公司Pimco亚太区董事总司理兼垄断Alec Kersman申饬称，由于关税计谋的影响，好意思国在2025年堕入经济衰退的可能性已大幅增至约35%，这一数字较客岁12月预估的15%翻了一倍多余。

密歇根大学糜费者信心指数降至2023年11月以来最低水平，好意思国寰宇大型企业筹划会发布的好意思国2月糜费者信心指数环比下降7个百分点至98.3。更厄运的是，反应短期收入远景、交易和服务商场环境的糜费者预期指数自2024年6月以来初次降至80门槛下方，该指数降至80之下平日预示着经济衰退行将驾临。

会议中鲍威尔也修起了这一担忧，他示意，一些机构在一定进度上进步了经济衰退的可能性。但当今这一可能性“仍处于相对和睦的水平”。

“咱们照实明显商场信心曾经大幅下滑，但经济活动尚未下降，因此咱们正在仔细不雅察”，鲍威尔示意，“我会说经济似乎很健康。”

好意思联储方案公布后，有“新好意思联储通信社”之称的资深好意思联储报说念记者NickTimiraos驳倒称，好意思联储这次延伸了暂停降息的时辰，看待经济远景比此前阴郁，联储官员预测本年的通胀和休闲率皆比之前高，反应了关税可能的影响。他指出，委果总计好意思联储官员皆预测经济增长有下行风险、况兼觉得休闲率和通胀预期有上行风险。

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